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近日，一汽解放、中國重汽、濰柴動力、宇通客車、福田汽車、江淮汽車、東風股份等上市商用車及零部件企業(yè)均已披露2025年半年度報告。

2025年上半年，商用車行業(yè)整體銷售212.2萬輛，同比小增2.6%，相比一季度增加了0.8個百分點，市場延續(xù)復蘇勢頭。在這樣的市場行情之下，作為行業(yè)的風向標，各家上市商用車及零部件企業(yè)盈利情況如何？下面請看第一商用車網(wǎng)報道。

商用車及零部件上市企業(yè)2025年上半年營收、凈利潤一覽（單位：元）

營收：濰柴1132億元霸榜 福田/中通/漢馬/安凱/全柴營收增幅擴大

從營業(yè)收入來看，2025年上半年，備受行業(yè)關注的16家上市商用車及零部件企業(yè)中，有9家企業(yè)實現(xiàn)營收增長，比一季度多一家（新增長企業(yè)為江鈴汽車），占比56.25%。其中，四家企業(yè)營收實現(xiàn)兩位數(shù)增長，分別為福田汽車、漢馬科技、中通客車和安凱客車，漢馬科技增幅最高（為50.03%）。

具體來看，2025年上半年，營業(yè)收入最高的企業(yè)依然是濰柴動力，其營收規(guī)模高達1131.52億元，同比微增0.59%。在濰柴動力之后，有三家企業(yè)營收規(guī)模超過200億元，分別為福田汽車、一汽解放和中國重汽濟南卡車股份，對應的上半年營收依次為303.71億元、280.79億元和261.62億元，其中福田和重汽濟南卡車股份均實現(xiàn)正增長，福田實現(xiàn)兩位數(shù)增長、且增幅相比一季度增加11.7個百分點。

上半年營收在100億元到200億元之間的企業(yè)有4家，分別為江淮汽車、江鈴汽車、宇通客車和金龍汽車，對應營業(yè)收入為193.6億元、180.92億元、161.29億元和103.27億元。金龍汽車和江鈴汽車營收實現(xiàn)正增長，增幅分別為5.78%和0.96%。

上半年營收在50億元到100億元之間的企業(yè)有2家，分別為中集車輛和東風股份，對應營業(yè)收入為97.53億元和50.31億元。剩下6家企業(yè)營收規(guī)模在10億元到50億元之間，分別為中通客車、漢馬科技、云內(nèi)動力、動力新科、全柴動力和安凱客車，對應營業(yè)收入為39.41億元、28.47億元、28.2億元、28.29億元、23.91億元和15.92億元。中通、漢馬科技、全柴和安凱營收實現(xiàn)增長，對應增幅分別為43.02%、50.03%、9.22%和38.74%，漢馬科技增幅行業(yè)最高。

對比一季度，除開江鈴汽車營收增幅實現(xiàn)由負轉(zhuǎn)正外，有5家企業(yè)營收增長幅度進一步擴大，分別為福田汽車、中通客車、漢馬科技、全柴動力和安凱客車，分別提升了11.7、10.92、6.1、3.44和23.9個百分點。那些營收同比仍下滑的企業(yè)，相比一季度，降幅均進一步縮窄。

整體來看，商用車行業(yè)整體壓力仍比較大，重卡、專用車、輕型商用車和發(fā)動機領域領軍企業(yè)營收處于同比下降或小幅增長態(tài)勢；相比而言，客車上市企業(yè)上半年營收多數(shù)呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，如中通和安凱，宇通雖是下滑，但降幅僅為1.26%。

凈利潤：濰柴凈賺56億元 宇通超19億 福田/中通大漲

對于一家上市企業(yè)而言，賺錢才是硬道理。凈利潤是企業(yè)核心盈利能力的直接體現(xiàn)，能夠反映企業(yè)最終的經(jīng)營成果、財務健康度及可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Α?/p>

從2025年上半年來看，16家上市商用車及零部件企業(yè)中，有13家企業(yè)歸母凈利潤實現(xiàn)盈利。其中，凈利潤最高的企業(yè)為濰柴動力，上半年凈利潤約為56.43億元；其次是宇通客車，上半年凈利潤約為19.36億元，在去年同期高基數(shù)的基礎上，同比15.64%，可以說是盈利能力越來越強；福田汽車半年凈利潤7.77億元，重汽濟南卡車股份半年凈利潤6.69億元，分別同比大漲87.57%和8.1%，二者凈利潤增幅均是跑贏營收增幅。

其中，福田汽車不管是營收還是凈利潤，2025年上半年表現(xiàn)都是令人刮目相看。據(jù)悉，福田汽車實現(xiàn)大幅正增長的原因有四，第一是繼續(xù)聚焦商用車主業(yè)發(fā)展，銷量實現(xiàn)32.75萬輛，同比增長9.08%；第二，公司堅定不移貫徹國際化戰(zhàn)略，聚焦核心國家和地區(qū)，海外業(yè)務上半年實現(xiàn)銷量7.85萬輛，盈利同比提升；第三，著眼營銷模式創(chuàng)新，積極拓展后市場業(yè)務，打造利潤新增長點；第四，持續(xù)推動全價值鏈降本增效，報告期內(nèi)費用率同比下降。

江鈴汽車上半年凈利潤也是比較搶眼，約為7.33億元，同比下降18.17%。對于數(shù)據(jù)上的凈利潤同比下滑，江鈴汽車表示，2025年上半年，由于銷量增長及持續(xù)降本增效帶來的利潤增加，其實利潤總額較上年同期上漲47.62%。而公司本期扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期下降33.44%，主要是由于少數(shù)股東損益變動帶來的歸屬于上市公司股東的凈利潤減少。

金龍汽車、中通客車和安凱客車，這三家客車企業(yè)凈利潤分別為1.16億元、1.9億元和1839.58萬元，分別同比大漲75.06%、71.61%和153.46%，增速異常搶眼。對于上半年業(yè)績的亮麗表現(xiàn)，三家企業(yè)均提及產(chǎn)品銷量的增長。其中，中通客車表示，上半年業(yè)績強勁增長，一方面在于出口業(yè)務持續(xù)發(fā)力帶動銷量及收入顯著提升；另一方面，面對國內(nèi)客車市場的結(jié)構(gòu)性分化，中通客車通過優(yōu)化銷售結(jié)構(gòu)，依托競爭優(yōu)勢逆勢突破，在旅團市場整體承壓的背景下，份額逆勢提升，同時公交市場份額實現(xiàn)穩(wěn)步擴大。安凱客車表示，上半年，客戶訂單較上年同期增加，銷售實現(xiàn)增長，同時持續(xù)改善經(jīng)營管理、加強預算管控、增效降本，盈利能力提升。金龍汽車則表示，“得益于海外市場的穩(wěn)步增長，出口業(yè)務收入占比提高，業(yè)績貢獻增加”。

多數(shù)企業(yè)上半年凈利潤是一季度凈利潤的兩倍或兩倍以上。而有的企業(yè)雖然上半年凈利潤為正，但相比一季度大幅縮窄，還有幾家企業(yè)凈利潤仍處于虧損之中，其中，動力新科相比去年同期虧損額度大幅縮窄，相比而言，江淮汽車和云內(nèi)動力上半年虧損態(tài)勢，略微有些讓人擔憂，一家凈利潤同比由盈轉(zhuǎn)虧，另一家虧損額度相比一季度呈現(xiàn)增大趨勢。

相信接下來，處于不利局面的企業(yè)，會采取更多積極而有效的調(diào)整措施，來提升綜合競爭力。如，云內(nèi)動力表示，2025 年上半年，公司積極把握行業(yè)發(fā)展機遇，全面優(yōu)化經(jīng)營管理體系，包括市場端、管理端和國際化布局等方面；接下來將繼續(xù)加大研發(fā)投入，加強新技術和新產(chǎn)品儲備，開發(fā)更多滿足市場需求的產(chǎn)品；公司著力培育以智能制造、綠色制造為核心的新興業(yè)務項目，目前無人智能配送車及智能農(nóng)機產(chǎn)品已實現(xiàn)小批量銷售，未來有望形成新的業(yè)績增長極。

結(jié)束語

商用車行業(yè)進入存量博弈時代，市場越來越卷，盈利不易，盈利增長更不易。而凈利潤處于虧損的企業(yè)，也不必過于憂心，將問題暴露出來未必就是一件壞事，那就去解決它。

其實，在營收和凈利潤數(shù)據(jù)之外，各家商用車企業(yè)還有很多亮點值得關注，如戰(zhàn)略新興業(yè)務的發(fā)力，追求價值增長、高質(zhì)量增長，推進新能源轉(zhuǎn)型、智能化升級、生態(tài)化服務和全球化布局等。商用車企業(yè)之間的競爭，已然從產(chǎn)品競爭進入生態(tài)競爭的新階段。未來，行業(yè)的格局將會如何重寫呢？